Banyak pedagang eceran tidak memahami bagaimana pesanan ditangani atau bagaimana broker forex atau penyedia CFD sebenarnya bekerja.
Kuliah ini dimaksudkan untuk memberikan gambaran tentang mekanisme perdagangan FX ritel.
Ini ditujukan untuk trader forex yang ingin memperoleh pemahaman praktis tentang bagaimana broker forex mengelola risiko dan keuntungan.
Proses trading tidak selalu terlihat, dan ada beberapa cara untuk mengeksekusi order, masing-masing dengan bahayanya sendiri.
Jika Anda meluangkan waktu untuk mempelajari bagaimana pesanan diproses, Anda akan dapat membedakan antara broker forex dan membuat pilihan yang lebih tepat saat memilihnya.
Counterparties
Apa yang terjadi ketika Anda membuat pesanan perdagangan di platform perdagangan broker Anda dan pesanan tersebut dieksekusi atau “diisi”? Sebenarnya tidak ada pengaruhnya.
Broker didefinisikan sebagai perantara yang melakukan perdagangan atas nama kliennya. Dealer didefinisikan sebagai orang atau entitas yang berdagang dengan akunnya sendiri.
Broker forex ritel JANGAN berdagang atas nama klien mereka. Mereka adalah pedagang.
Broker forex ritel melakukan perdagangan dengan akunnya sendiri dengan mengambil sisi berlawanan dari perdagangan yang dilakukan oleh pelanggannya. Karena “broker” valas ritel sebenarnya adalah pedagang valas ritel, nama “broker valas” hanyalah kata pemasaran.
Misalnya, di Amerika Serikat, semua broker forex ritel secara hukum dikenal sebagai “Dealer Valuta Asing Ritel,” atau RFED.
Poin pentingnya adalah, agar secara teknis benar, kita harus menggunakan kata “dealer forex.”
Namun, karena ungkapan “broker forex” begitu terkenal dan telah menghanguskan kesadaran semua orang sebagai hasil dari pemasaran cuci otak yang efektif, kami akan terus mengarahkan mereka seperti itu di masa mendatang.
Klien atau Pelanggan?
Apakah Anda klien broker forex? Atau apakah Anda seorang pelanggan broker forex?”
Istilah “klien” dan “pelanggan” sering digunakan secara bergantian.
Untuk tujuan kami, kami percaya ada perbedaan yang signifikan antara menjadi klien dan menjadi pelanggan.
Menjadi klien sebuah perusahaan menyiratkan bahwa Anda dan perusahaan memiliki hubungan fidusia. Ini berarti bahwa perusahaan bertindak atas nama Anda dan diwajibkan secara hukum untuk melakukannya.
Namun, broker forex tidak beroperasi atas nama Anda dan tidak diharuskan untuk berperilaku demi kepentingan terbaik Anda.
Jadi, jika kami menerima konsep bahwa menjadi klien menyiratkan hubungan fidusia, Anda BUKAN klien “broker forex” Anda.
Anda adalah Pelanggan.
Jika Anda ingin membeli, layanannya bukan untuk bertindak atas nama Anda dan mencarikan vendor untuk Anda. Ini adalah orang yang menjual kepada Anda.
Bagaimana Anda bisa menjadi “klien” jika broker yang menjual atau membeli dari Anda?
Anda adalah pelanggan dari “broker forex” Anda, yang menyediakan layanan yang memungkinkan Anda untuk berspekulasi (membuat taruhan) pada perubahan harga pasangan mata uang.
Karena Anda tidak dapat berdagang secara langsung di pasar FX (kelembagaan), pasar “menciptakan” pasar untuk Anda.
Ini memungkinkan Anda untuk bertaruh pada harga mata uang dengan terus-menerus mengambil kebalikan dari taruhan Anda kapan pun Anda ingin membuatnya. Itu tidak mencari seseorang untuk mengambil sisi lawan dari taruhan; itu hanya menerima taruhan.
Namun, “broker forex” tidak memiliki kewajiban fidusia untuk bekerja demi kepentingan terbaik Anda. Karena itu, meskipun tidak ada hubungan fidusia dengan konsumen, broker forex harus memperlakukan semua pelanggannya dengan jujur dan adil.
Di masa mendatang, kami akan merujuk kepada trader yang menggunakan layanan broker forex ritel atau penyedia CFD sebagai “pelanggan”.
Semua pesanan dan perdagangan yang dikirimkan melalui antarmuka perdagangan broker Anda TIDAK dieksekusi pada platform perdagangan eksternal, melainkan oleh broker.
“Broker” Anda bertaruh melawan Anda dalam perdagangan.
Ini disebut sebagai pihak lawan.
Pertimbangkan ini. Seseorang harus menjual jika Anda ingin membeli. Dan seseorang harus membeli jika Anda ingin menjual.
Setiap pembeli harus terhubung dengan penjual, dan kebalikannya adalah benar.
Anda membutuhkan rekanan.
Saat Anda berdagang menggunakan broker, Anda dan “broker” sama-sama memegang posisi satu sama lain.
Anda adalah rekan satu sama lain. Anda adalah rekanan untuk broker Anda. Rekanan Anda adalah broker Anda. Ini berarti bahwa jika Anda ingin membeli, atau “go long”, broker akan menjual kepada Anda, atau “go short”. Jika Anda ingin menjual atau “menjual”, broker Anda akan mengambil sisi berlawanan dari perdagangan Anda dan membeli dari Anda atau “menjual”.
Pesanan Anda disebut sebagai transaksi bilateral antara Anda dan broker Anda. “Bilateral” pada dasarnya adalah kata yang bagus untuk “melibatkan dua pihak.
Karena “broker” forex ritel Anda adalah rekanan untuk SEMUA perdagangan Anda, semua perdagangan valas ritel bersifat bilateral.
Contoh 1: Trader dan Broker Tunggal
Jika Anda membeli 100.000 GBP/USD, misalnya, atau memulai posisi “long”, broker Anda akan mengambil sisi berlawanan dari perdagangan Anda.
Ini menunjukkan bahwa ia akan menjual 100.000 GBP/USD atau “short” terhadap Anda.
Karena Anda sekarang “long” GBP/USD, Anda sekarang dihadapkan pada risiko harga GBP/USD akan turun dan Anda akan dipaksa untuk menutup posisi Anda dengan menjual pada harga yang lebih rendah dari yang Anda bayarkan, yang mengakibatkan kehilangan.
Broker yang sekarang “short” GBP/USD juga dalam bahaya. Namun, dalam situasi ini, bahayanya adalah harga GBP/USD akan naik. Jika GBP/USD terus naik, kerugian broker akan meningkat.
Risiko ini disebut Risiko Pasar
Risiko pasar adalah risiko kehilangan posisi karena fluktuasi pasar yang tidak menguntungkan.
Saat Anda memulai perdagangan dengan broker Anda, baik Anda (pedagang) dan broker memiliki risiko pasar. Seperti yang Anda lihat, kesepakatan Anda tidak pernah mencapai “pasar”. Ini tetap menjadi kesepakatan pribadi antara Anda dan “broker” Anda. Inilah sebabnya mengapa broker forex Anda bukan broker. Ini adalah DEALER.
Jika itu adalah broker asli, itu akan menemukan dan mencocokkan transaksi Anda dengan rekanan lain. Jika Anda ingin membeli, misalnya, broker akan mengidentifikasi seseorang yang ingin menjual.
Namun, ini tidak terjadi. Dialah yang menjual kepada Anda jika Anda ingin membeli. Karena broker forex ritel adalah rekanan untuk SEMUA pedagangnya (“klien”), ia mempertahankan BANYAK posisi di berbagai pasangan mata uang. Untuk menilai risiko pasar untuk pasangan mata uang tertentu, kita harus menambahkan SEMUA posisi broker terhadap pedagang dalam pasangan mata uang tersebut.
Contoh 2: 2 Trader and Broker
Mari kita bayangkan ada dua pedagang: Elsa dan Ariel.
Mereka berdua memperdagangkan GBP/USD, tetapi mereka memiliki pandangan yang berlawanan tentang arah harga. Elsa melakukan buy pada GBP/USD, sementara Ariel melakukan short pada GBP/USD.
Setiap perdagangan diambil di sisi yang berlawanan oleh broker.
Ingatlah bahwa broker adalah satu-satunya rekanan untuk semua perdagangan pelanggannya.
Setiap pedagang berurusan dengan broker secara langsung (“bilateral”) dan hanya dengan broker ritel. Pedagang valas ritel tidak berinteraksi satu sama lain. Mari kita lihat bagaimana kesepakatan Elsa dan Ariel berdampak pada buku perdagangan broker.
Buku perdagangan, sering dikenal sebagai “buku”, melacak semua posisi terbuka yang dimiliki pialang.
Setiap kali salah satu pelanggannya berdagang, broker harus mengambil sisi berlawanan dari perdagangan. Akibatnya, buku perdagangan terus berubah, menghasilkan posisi panjang (atau pendek) “bersih” dalam mata uang tertentu.
Broker harus terus-menerus memantau posisi panjang dan pendeknya dan menyadari posisi bersihnya setiap saat. Sebagai seorang pedagang, Anda memiliki “buku” Anda sendiri. Buku Anda hanyalah semua posisi terbuka Anda.
Bahkan jika Elsa dan Ariel memiliki posisi terbuka terhadap broker, posisi bersih broker adalah nol, seperti yang terlihat di atas. Broker memegang posisi short pada perdagangan Elsa tetapi posisi long pada transaksi Ariel.
Kedua perdagangan membatalkan satu sama lain, mengurangi eksposur broker terhadap risiko pasar. Dengan asumsi bahwa ini adalah satu-satunya posisi GBP/USD broker, eksposur risiko pasarnya adalah nol.
Tentu saja, broker harus mendapat untung, oleh karena itu harga yang ditawarkan bervariasi tergantung pada apakah pelanggan ingin membeli atau menjual. Spread adalah selisih antara kedua harga tersebut.
Elsa membeli GBP/USD pada 1,2503, yang dikenal sebagai harga “ask”, sementara Ariel menjual GBP/USD pada 1,2500, yang dikenal sebagai harga “bid”.
Ini menunjukkan bahwa spread broker adalah 3 pips (0,0003). (1.2503 – 1.2500).
Pada dasarnya, broker membeli GBP/USD dari Ariel di 1,2500 dan kemudian menjual GBP/USD ke Elsa dengan harga lebih tinggi dari 1,2503, mengantongi spread. Spread ini mewakili keuntungan broker sebesar $30. (0,0003 x 100.000).
Tidak ada bedanya jika pasar bergerak luas pada tahap ini karena posisi bersih broker adalah nol; pasar terkunci karena kesepakatan yang saling mengimbangi.
Elsa, misalnya, membeli GBP/USD pada 1,2503, Ariel menjual GBP/USD pada 1,2500, dan harga pasar saat ini adalah 1,3100.
Mari kita cari tahu untung dan rugi broker:
P&L = 100,000 (1.2503 - 1.3100) + 100,000 (1.3100 - 1.2500) P&L = -5,970 + 6,000 P&L = 30
Broker telah menghasilkan keuntungan $30.
Mari kita lihat apa yang terjadi jika harga pasar turun ke 1.2900.
P&L = 100,000 (1.2503 - 1.2900) + 100,000 (1.2900 - 1.2500) P&L = -3970 + 4000 P&L = 30 As you can see, even if the price moved 200 pips (from 1.3100 to 1.2900) due to the two trades offsetting each other, the broker was NOT exposed to market risk and its profit remained at $30.
Contoh 3: Banyak Trader dan Broker
Sekarang mari kita tingkatkan jumlah dealer dari dua menjadi tiga.
Ada 1.000 pedagang, dan masing-masing memperdagangkan satu lot standar (atau 100.000 unit) GBP/USD.
Yuk intip buku brokernya sekarang juga.
Seperti yang Anda lihat, broker tersebut kekurangan 100 juta GBP/USD unit.
(1.000 pedagang dikalikan 100.000 unit Sama dengan 100.000.0000 unit)
Karena tidak ada pedagang lain yang memilih untuk menjual GBP/USD, broker tidak dapat mengimbangi kontrak apa pun untuk mengurangi posisi jual bersihnya.
Tingkat risiko pasar itu signifikan.
Jika kenaikan 1 pip untuk lot reguler atau posisi 100.000 unit sama dengan $10, ini berarti bahwa untuk posisi unit 10 juta, setiap keuntungan pip dalam GBP/USD menghasilkan kerugian $10.000 yang belum direalisasi untuk broker.
Ulangi setelah saya: 1 pip naik = $10.000 kerugian yang belum direalisasi.
Jadi, jika GBP/USD naik 100 pip, broker akan kehilangan $1.000.000.
Secara teori, broker dapat berhenti menerima perdagangan jika tidak ingin mengekspos dirinya pada risiko seperti itu, tetapi itu akan menyiratkan bahwa tidak ada lagi perdagangan yang dapat dilakukan oleh pelanggannya. Itu setara dengan toko yang memasang tanda “Tutup” di tengah hari ketika orang mengharapkannya buka. Jika pedagang tidak dapat membuka transaksi di platform perdagangan broker karena alasan tertentu, mereka akan marah.
Jadi menolak transaksi tidak mungkin. Pialang harus tetap “Terbuka” atau berisiko kehilangan pelanggan. Itu harus tetap menerima kesepakatan. Asumsikan bahwa SETIAP trader menutup posisi mereka setelah GBP/USD naik 100 pips.
Setiap trader akan mendapat untung $1.000 (100 pips x $10).
Dan, karena broker adalah rekanan untuk semua 1.000 pedagang, kerugian yang direalisasikan adalah $1.000.000 ($1.000 x 1.000 pelanggan).
Apakah broker benar-benar akan membayar $1 juta kepada pelanggannya yang beruntung? Jika tidak, itu akan gulung tikar, bersama dengan beberapa klien yang sangat tidak puas.
Jika broker tidak memiliki dana dalam keadaan ini, maka broker tersebut tidak mengelola risiko pasarnya secara memadai.
Harga bergerak begitu banyak terhadap posisi bersih broker sehingga tidak dapat memenuhi kewajibannya kepada pelanggannya dan mendistribusikan kemenangan mereka.
Karena eksposur broker terhadap risiko pasar, para pedagang (pelanggannya) sekarang terkena risiko rekanan.
Risiko pihak lawan terjadi ketika salah satu pihak gagal memenuhi akhir tawar-menawarnya. Ketika pedagang menarik taruhan panjang mereka dalam skenario ini, mereka berharap mendapatkan keuntungan di akun mereka. Namun, broker mengambil terlalu banyak risiko dan sekarang kekurangan dana untuk membayar.
“Bandar telah bangkrut,” seperti kata pepatah di kasino.
Inilah mengapa sangat penting untuk memahami bagaimana broker Anda mengendalikan risiko di sisi lain perdagangan Anda. Broker dapat mengurangi risiko pasar dengan tiga cara:
- Itu dapat mengimbangi perdagangan yang berlawanan dari pelanggannya.
- Ini dapat mentransfer atau “membongkar” risiko ke pelaku pasar lain.
- Itu dapat menerima atau “menyimpan” risikonya.
Cara broker forex mengelola risiko pasar menentukan jenis broker dan bagaimana fungsi bisnis. Memahami bagaimana broker Anda “mengambil risiko” pada pesanan Anda sangat penting untuk kinerja perdagangan Anda.
Jika broker Anda mengambil sisi lain dari pesanan Anda dan tidak meneruskannya ke rekanan eksternal, broker Anda menanggung seluruh risiko pasar yang terkait dengannya.
Jadi, jika Anda memahami bagaimana broker Anda mengendalikan risiko saat melakukan kebalikan dari transaksi Anda, Anda akan tahu broker seperti apa yang bekerja dengan Anda dan apakah ada potensi konflik kepentingan.
Next Lesson: 3 Types of Forex Market Analysis
